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          醫療器械公司首秀科創板 兩大藥企蓄勢待發

          作者:admin 發布時間:2019-07-24 11:24
                 7月22日,隨著鳴鑼聲響,科創板首批25家公司正式在上海證券交易所挂牌上市交易。作爲我國多層次資本市場的強有利補充,科創板首日戰績不負衆望。據證券時報,截至收盤,25家公司全線飄紅,平均漲幅約140%,成交額合計逾480億元,平均市盈率約120倍。
           
            醫療器械公司首秀科創板
           
            生物醫藥大類作爲科創板鼓勵的六大板塊之一,首批上市名單中亦涵蓋了以醫療器械爲主營業務的心脈醫療和南微醫學兩家企業。
           
            深耕主動脈介入醫療器械的心脈醫療當日以242.42%的漲幅位列科創板漲跌榜第三位。有數據顯示,若按手術量計算,心脈醫療的市占比爲全國第二,在國産品牌當中雄踞第一,優勢明顯。在科技成分十足的科創板中,心脈醫療亦是濃墨重彩的一筆,其研發投入占比已連續三年超過20%,處于業內較高水平。
           
            在競爭逐步加劇和高值耗材集中采購的大勢下,醫療器械生産廠家普遍承受一定的降價壓力,申萬宏源研究認爲,心脈醫療通過産品創新、擴大産能以及工藝優化等方式,實現將毛利率淨利率維持在高位,是其在衆多國內廠家中脫穎而出的重要原因。
           
            以110.70%漲幅收盤的南微醫學是內鏡診療耗材領域的頭部企業,目前已形成內鏡診療、腫瘤消融和OCT技術等三大技術平台。從日前公布的上半年財務數據來看,南微醫學的創收能力有目共睹,上半年實現營收6.2億元,較上年同期增長40.14%。
           
            國聯證券分析指出,對于消化道早期癌症,內鏡下的治療手術與傳統外科手術具有相當療效,而面對我國消化道癌症高發和內鏡診療低滲透率的現狀,預計未來5年國內內鏡診療器械市場有望維持20%以上速度增長,南微醫學等行業龍頭無疑將率先受益。
           
            兩大藥企蓄勢待發
           
            截至7月22日,上交所共披露149家科創板受理公司,28家在證監會注冊生效,除了25家首批上市企業外,微芯生物是其余3家注冊生效的科創板公司之一,目前已發布科創板上市招股意向書並擬啓動網下路演,上市已箭在弦上。
           
            作爲首批科創板過會的三家企業之一的微芯生物,曾被寄望成爲“科創板生物醫藥第一股”,其早在3月27已獲得受理,但卻“卡”在了注冊階段,在補交多項資料回複問詢後,直到近日才獲准注冊。專注于創新藥研發的微芯生物目前主要産品包括已上市的全國首家唯一抗外周T淋巴細胞瘤(簡稱“PTCL”)藥物——西達本胺(商品名“愛譜沙”),以及在研的胰島素增敏劑西格列他鈉、抗癌藥西奧羅尼等。
           
            而在心脈醫療、南微醫學、微芯生物之後,第四家過會的生物醫藥企業昊海生物緊跟而來。對人工晶狀體産業鏈企業不斷進行收購的昊海生物在香港上市後曾一度被稱爲“玻尿酸第一股”,主要産品遍布眼科、整形美容與創面護理、骨科、防粘連及止血四大板塊,包括藥品和醫療器械産品。倘若昊海生物最終科創板成功闖關,將達成“A+H”股同步上市的目標。
           
            有觀點認爲,科創板將助力行業加大研發投入,利好整個創新藥産業鏈。研發型藥企需要資金進行臨床研究,在科創板融資成功將推動自身研發,加速産品業績兌現。同時,行業研發投入增大有利于産業鏈上下遊發展,研發外包行業(CRO/CMO)也因此受益。
           
            另一方面,大量研發藥企上市科創板有助于重塑行業估值體系。醫藥企業估值在過往與公司當期經營表現緊密相聯,但隨著科創板許多未盈利的研發型藥企上市,投資者或將同納斯達克投資者一樣,將研發産品管線作爲給予企業合理估值的首要考量因素。
          
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